empty
14.02.2024 00:09
Иена продолжает уступать доллару. Свопы на весенний разворот Банка Японии растут (дополнено)

Изображение больше не актуально

Начнем с конца: ведь движение актива мы определяем по цене его закрытия. В этот день, на этой неделе, в этом месяце и так далее...

Февральский вторник 13-го основные индексы и валюты пережили на максимальных разворотах по той причине, что инфляция все еще не исчезла волшебным образом. Как показали отчеты, потребительские цены в США выросли в январе на 3,1% (г/г). Для сравнения – год назад этот показатель вышел на уровне 6,4%. То есть падение цен на энергоносители и многие товары действительно помогает охладить инфляцию. Конечно, основной вопрос связан с тем, как это повлияет на позицию Центробанка США в отношении процентных ставок. Мартовское сокращение ФРС, похоже, теперь уже не обсуждается.

Однако говорить о том, что полученный набор уже учтенных данных по инфляции способен изменить долгосрочную стратегию рынка, тоже преждевременно. Но в отношении иены все складывается именно так. Против нее с новой силой заработали прежние факторы:

  • укрепившийся на ФРС доллар
  • подскочившие доходности трежерис
  • недавние голубиные заявления Банка Японии

Изображение больше не актуально

В результате японская пара 13 февраля поднялась на уровни, на которых не бывала с ноября прошлого года (график 1). За эти несколько месяцев мы уже успели подзабыть, как финансовые власти Японии чуть ли не ежедневно должны были проводить устные интервенции на Форексе. И если во вторник такое предупреждение не прозвучало, то, возможно, только потому, что в стране были длинные выходные и чиновники просто не успели произнести знакомые рынку мантры.

Кроме того, данные потребительской инфляции в США снова несколько шокировали трейдеров. В то же время индекс цен производителей Японии, также опубликованный сегодня, выглядел очень невзрачно (график 2). Его показатель в январе вырос на +0,2% (при прогнозе +0,1%) и на валюту страны не оказал существенного влияния. «Эта скромная цифра все еще может указывать на ограниченное влияние на потребительские цены и может дать Банку Японии возможность пока продолжать выжидательную позицию», – отметил в своем отчете Джун Ронг, рыночный аналитик IG.

Изображение больше не актуально

В то же время ключевым для иены остается форвардное руководство Банка Японии относительно своевременности ястребиного поворота. Последние сообщения о заработной плате поддерживают ставки на выход Банка Японии из отрицательной ставки в апреле. Свопы учитывают вероятность повышения ставки Банком Японии на +10 б. п.:

  • 33% на заседании 19 марта
  • 72% на заседании 26 апреля

А пока иена сегодня резко обесценилась к доллару США и завершила торги вторника в районе отметки 150,8 (график 3). В завершение вторника график пары снова перешел в консолидацию без направленной тенденции. В среду важных новостей из Японии, которые могут оказать влияние на курс иены, не ожидается, поэтому она может торговаться в рамках технических индикаторов. Ожидается, что 14 февраля курс доллар/иена продолжит движение в бычьем диапазоне и может продвинуться в область выше уровня 151,45. Но также не исключена попытка коррекции цены и тестирование области поддержки 150,0–149,4.

Изображение больше не актуально


Благодаря слабой иене и сильным показателям Уолл-стрит японский Nikkei 225 (график 4) отметил новые 34-летние максимумы. «Мы повысили наш прогноз по японским акциям на 2024 год (с 35 000 до 37 000 для Nikkei 225), принимая во внимание изменения в макроэкономических условиях, включая ослабление иены в начале года, а также прогресс в структурной политике реформ», – написали аналитики JP Morgan в заметке ранее в этом месяце. И это после роста на 28% в 2023 году, который сделал японскую биржу самым прибыльным крупным фондовым рынком Азии. В прошлом году иностранные инвесторы вложили 42,1 млрд долларов в японские акции.

Изображение больше не актуально


Однако скачок Nikkei очень тесно связан с иеной. То есть можно предположить, что любое укрепление иены на фоне признаков словесной интервенции может тактически сорвать ралли японского фондового рынка. И наоборот, пока стремительный старт-2024 не показывает никаких признаков остановки для Nikkei.

И это отбрасывает иену в область внимательно наблюдаемого уровня 150 за доллар. Если же быки смогут закрепиться выше этого уровня, то в долгосрочной перспективе им откроется путь к уровню 152 иены за доллар. Эта область была очень важна раньше. Позитивных катализаторов для японской иены нет. Удержать пару доллар/иена ниже ключевого уровня сопротивления могут только опасения по поводу интервенций Банка Японии или их прямое вмешательство в торги на Форексе.

Изображение больше не актуально


Ранее резкое обесценивание валюты побудило министра финансов Японии Шуничи Судзуки предупредить, что власти внимательно следят за рынком. При этом чиновник не подтвердил, что они будут вмешиваться в движение валюты. Заместитель министра финансов по международным делам Масато Канда также предупредил, что резкое падение иены вредно для экономики и что Япония при необходимости предпримет соответствующие действия. Напомним, что страна трижды вмешивалась в валютный рынок в 2022 году, когда иена упала до 32-летнего минимума в район отметки 152. Но с тех пор никаких действий не предпринималось. И вот 14 февраля подобное заявление снова поступило. Главный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил в среду, что он «внимательно следит за движением валютных курсов с ощущением срочности».

Экономисты Commerzbank считают, что для реального роста иены необходимо реальное изменение направления денежно-кредитной политики Банка Японии. Именно это будет лучшим инструментом для укрепления национальной валюты, а не вынужденная интервенция. Ее результат будет кратковременным, как это уже происходило раньше. То есть именно монетарный регулятор, а не Министерство финансов имеет ключ к устойчивой стабилизации иены.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Светлана Радченко
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Бойтесь китайцев, продающих трежерис! Календарь трейдера на 14 и 15 апреля

В пятницу 11 апреля власти КНР повысили тарифы на импорт товаров из США до 125%. Ранее представитель МИД КНР Линь Цзянь назвал действия Вашингтона «безрассудными и незаконными» . Он предупредил

Светлана Радченко 13:05 2025-04-12 UTC+2

EUR/USD. Доллар без короны бежит, теряя тапки

Индекс доллара (DXY) опустился ниже психологически важной отметки 100, достигнув 99,2 самого низкого уровня за три года. Это падение сопровождается массовым исходом инвесторов из американских активов, что отражает глубокий кризис

Анна Зотова 17:46 2025-04-11 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 11.04

После бурного ралли в среду, вызванного заявлением Дональда Трампа о 90-дневной передышке в тарифной войне, рынок США в четверг решил, что веселиться было рано. Главные индексы обвалились: Dow на 2,5%

Наталья Андреева 15:25 2025-04-11 UTC+2

Американские горки: S&P 500 в минусе на 3%, золото бьет исторические уровни

Американские акции падают после событий среды, S&P 500 упал на 3%. Европейские и азиатские акции закрываются ростом после того, как Трамп приостанавливает большинство тарифов. Рост рынка облигаций стабилизируется, золото

Глеб Франк 09:42 2025-04-11 UTC+2

Доллар в мясорубке Трампа: обвал по всем фронтам

В конце уходящей недели доллар переживает настоящий эпик фейл. Валюта, еще недавно считавшаяся оплотом стабильности, летит вниз по всем фронтам – от иены до франка, от евро до австралийца. Инвесторы

Алена Иванницкая 08:23 2025-04-11 UTC+2

Доллар уходит в пике. Низкая инфляции и устойчивый рынок труда создают парадоксальную угрозу

Американская валюта теряет почву под ногами. Индекс доллара (DXY) обвалился более чем на 1%, опустившись до уровня 101,5 – это самый низкий показатель за последние полгода. Формально поводом стали слабые

Анна Зотова 16:45 2025-04-10 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 10.04

Индекс S&P 500 зафиксировал один из крупнейших дневных скачков за последние месяцы. Рост замедлился у уровня 5516, но при пробое ключевого сопротивления на отметке 5669,50 может начаться новый виток среднесрочного

Ирина Максимова 12:41 2025-04-10 UTC+2

Биткоин в раздрае: цена ВТС то падает, то слегка растет – никак точку опоры не найдет!

Первая криптовалюта находится в «разобранном» состоянии: ей никак не обрести точку опоры. Биткоин переживает значительную волатильность, продемонстрировав падение на этой неделе. При этом эксперты рассчитывают на постепенное восстановление флагманского актива

Лариса Колесникова 10:51 2025-04-10 UTC+2

Почему растут акции, если юань проседает, а фьючерсы США сдают позиции?

Акции резко растут, фьючерсы США снижаются. Китайские акции растут, несмотря на то что юань на многолетнем минимуме. Европейские акции резко выросли после приостановки тарифов. Раунд на рынке облигаций с признаками

Глеб Франк 10:19 2025-04-10 UTC+2

Театр абсурда продолжается: Трамп дает рынкам надежду – и тут же ее отбирает

В среду президент США Дональд Трамп объявил 90-дневную паузу в тарифной кампании для большинства стран – и рынки взлетели: акции рванули вверх, доллар укрепился, казалось бы, отлегло. Но вместе

Алена Иванницкая 08:40 2025-04-10 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.